Прогноз Национального банка: через два года чехи станут беднее почти на треть

Новое правление Чешского национального банка (ČNB) во главе с Алешем Михлом представило пессимистичный прогноз дальнейшего развития событий.

По данным ČNB, следующие два года будут мрачными, и у чехов произойдет значительное снижение покупательной способности, то есть они станут беднее — до 30 %.

Цены вырастут на 20 % в ближайшие месяцы, а инфляция будет выражаться двузначными числами в течение части следующего года.

В четверг совет ČNB впервые принял решение по процентным ставкам в своем новом составе и под руководством нового управляющего Алеша Михла. На заседании сохранили базовую процентную ставку на уровне 7 %, а решение банкиров основано на базовом сценарии летнего макроэкономического прогноза.

По их словам, Чехию ждет дальнейшее повышение цен, что также подтвердил в своем отчете Петр Крал, руководитель валютного отдела ČNB. Он считает, что в следующем году Чехию ожидает двузначный рост цен.

Высокая инфляция будет отражать продолжающийся рост цен на газ и электроэнергию для населения и дальнейшее ускорение роста цен на продукты питания. К быстрому падению инфляции ниже 10 % в течение следующего года приведут как нынешнее чрезвычайное ценовое давление, так и нынешнее ужесточение внутренних денежно-кредитных условий.

Банковский совет оценил неопределенности и риски базового сценария летнего макроэкономического прогноза как существенные и идущие в обе стороны, т.е. в пользу и против роста цен. Источником инфляции в значительной степени являются сильные внешние ценовые шоки, не зависящие от внутренней денежно-кредитной политики, о чем уже заявил Михл.

Экономика под давлением

Чешская экономика сталкивается с сочетанием чрезвычайно сильных инфляционных давлений, которые приводят к ускорению общего роста цен. Инфляция продолжает быстро превышать долгосрочные максимумы. При этом на рост потребительских цен оказывает давление как рост издержек, отражающий внутренние и внешние факторы, в том числе рост цен на энергоносители, так и рост маржи отечественных производителей, продавцов и поставщиков услуг в условиях по-прежнему устойчивых доходов домохозяйств.

По оценкам ČNB, инфляция достигнет пика на рубеже лета и осени этого года, когда она немного превысит 20 %. В дальнейшем она начнет замедляться, так как рост издержек производства замедляется, покупательная способность домашних хозяйств падает, а также отражается прежнее ужесточение денежно-кредитной политики, способствовавшее охлаждению внутреннего спроса.

Отсюда следует, что через два года чехи станут беднее почти на 30 %.

Также по оценкам Центрального банка, в следующем году тенденция к снижению инфляции усилится. В так называемом горизонте денежно-кредитной политики, которым в этом прогнозе является первая половина 2024 года, инфляция снизится почти до двухпроцентного целевого показателя ČNB.

Согласно пятничному отчету, риском в сторону более высокой инфляции является дальнейший рост цен на сырьевые товары, риск заработно-инфляционной спирали (то есть постоянные прибавки из-за роста цен) и более спокойная налогово-бюджетная политика (государственная задолженность). Наоборот, возрастающая вероятность рецессии за рубежом и более существенное замедление инвестиций и потребительского спроса могут подтолкнуть к инфляции, а это означает, что люди будут покупать меньше товаров.

Инфляция в третьем квартале 2022 года и на так называемом горизонте денежно-кредитной политики

Общие неопределённости перспективы связаны с дальнейшим развитием военного конфликта в Украине, доступностью и ценами на энергоносители, будущими установками внешней денежно-кредитной политики и продолжительностью перегрузки глобальных цепочек поставок.